رشد بازار اوراق خزانهداری توکنیزهشده
بازار اوراق خزانهداری توکنیزهشده آمریکا از ابتدای سال ۲۰۲۶ شاهد رشد قابل توجهی بوده و ارزش آن به بیش از ۱۰.۸ میلیارد دلار رسیده است. بر اساس دادههای وبسایت آر دابلیو ای دات ایکس وای زد (RWA.xyz)، این بازار از ۸.۹ میلیارد دلار در ابتدای ژانویه به این رقم افزایش یافته است. این اوراق بهصورت توکن روی بلاکچین منتشر شده و نمایانگر بدهی دولت آمریکا هستند.
عوامل مؤثر در رشد بازار
دادههای توکن ترمینال (Token Terminal) نشان میدهد که این بازار از سال ۲۰۲۴ تاکنون حدود ۵۰ برابر رشد کرده است. یکی از عوامل اصلی این رشد، راهاندازی صندوق نقدینگی دیجیتال نهادی دلار آمریکا (BUIDL) توسط بلکراک در مارس ۲۰۲۴ بوده که اکنون بیش از ۱.۲ میلیارد دلار ارزش بازار دارد. این صندوق به عنوان یک محرک اصلی در جذب سرمایهگذاران عمل کرده است.
تداوم تقاضا در شرایط نامساعد
این رشد در شرایطی رخ داده که بازار گستردهتر ارز دیجیتال از اکتبر ۲۰۲۵ با افت مواجه بوده و همزمان بدهی ملی آمریکا نیز افزایش یافته است. با این حال، تقاضا برای اوراق خزانهداری توکنیزهشده همچنان ادامه دارد. شاخص نااطمینانی جهانی که توسط بانک فدرال رزرو سنتلوئیس منتشر میشود، در سال ۲۰۲۵ به سطوح بیسابقهای رسیده است.
در دسامبر ۲۰۲۵، شرکت دی تی سی سی (DTCC) که یکی از بزرگترین نهادهای تسویه و پایاپای در جهان است، اعلام کرد که قصد دارد خدمات توکنیزهسازی داراییها را با تمرکز اولیه بر اوراق خزانهداری آمریکا راهاندازی کند. فرانک لا سالا، مدیرعامل این شرکت، بیان کرده است که پس از اوراق خزانه، صندوقهای قابل معامله در بورس و سهام نیز به این بستر افزوده خواهند شد.
دی تی سی سی در سال ۲۰۲۴ حدود ۳.۷ کوادریلیون دلار حجم معاملات را تسویه کرده است. اوراق خزانهداری آمریکا به دلیل نقدشوندگی بالا، ستون فقرات تأمین مالی جهانی و شرکتی محسوب میشود. شرکتها و سرمایهگذاران نهادی اغلب از اوراق کوتاهمدت با سررسید یک سال یا کمتر به عنوان جایگزین وجه نقد استفاده میکنند.
حامیان این فناوری معتقدند که رشد توکنیزهسازی بدهی دولت آمریکا میتواند درآمد قابل توجهی برای شبکههای بلاکچینی ایجاد کند.
در نهایت، با توجه به روندهای فعلی، به نظر میرسد که بازار اوراق خزانهداری توکنیزهشده به عنوان یک گزینه جذاب برای سرمایهگذاران در آینده نزدیک ادامه خواهد یافت. این موضوع میتواند به توسعه بیشتر فناوری بلاکچین و افزایش اعتماد به آن کمک کند.
برای اطلاعات بیشتر، پیشنهاد میشود به مقالات مرتبط در این زمینه مراجعه کنید: طرح جدید کمیسیون SEC در آمریکا و نوسانات والاستریت در فصل گزارشدهی.
این ابزارها نوعی دارایی واقعی یا آر دبلیو ای محسوب میشوند که بدهی دولت آمریکا را در قالب توکنهای درونزنجیرهای نمایندگی میکنند. دادههای توکن ترمینال (Token Terminal) نشان میدهد این بازار از سال ۲۰۲۴ تاکنون حدود ۵۰ برابر رشد کرده است. یکی از محرکهای اصلی این رشد، راهاندازی صندوق نقدینگی دیجیتال نهادی دلار آمریکا (BUIDL) توسط بلکراک (BlackRock) در مارس ۲۰۲۴ بوده که اکنون بیش از ۱,۲ میلیارد دلار ارزش بازار دارد.