وضعیت فعلی بازار بیتکوین
در سال جاری، سرمایهگذاران ETF بیتکوین به یک «خروج نهادی» پیوستهاند، اما تحلیلها نشان میدهد که یک مرحله جدید از ورود سرمایهگذاران بزرگ به بازار در حال شکلگیری است. اریک جکسون، بنیانگذار EMJ Capital، پیشبینی میکند که بیتکوین (BTC) در آینده نزدیک با «پاکسازی» مواجه خواهد شد و سرمایهگذاران نهادی جدید برای مدت طولانی در این بازار باقی خواهند ماند.
تأثیر ETFها بر بازار بیتکوین
بیتکوین به یک «موقعیت فناوری با بتای بالا» تبدیل شده است که این امر به دلیل ورود ETFها و سرمایهگذاریهای نهادی است. تحلیلها نشان میدهد که فروشندگان ETF بیتکوین به خریداران نهادی بلندمدت تبدیل خواهند شد. این تغییر در روند بازار میتواند به تقویت قیمت BTC کمک کند.
چالشهای فعلی و پیشبینیهای آینده
جکسون در یک پست در شبکه اجتماعی X پیشبینی کرده است که با وجود خروج فعلی نهادیها، قیمت بیتکوین در آینده به ثبات بیشتری خواهد رسید. او بیان کرد: «بیتکوین به عنوان یک دارایی شکست نخورده است، بلکه به عنوان یک ETF موفق عمل کرده است و این مشکل است.»
در حال حاضر، ETFهای بیتکوین در ایالات متحده با خروج خالص منظم مواجه هستند که این امر فشار بیشتری بر قیمت BTC وارد میکند و تغییر روند نزولی بیتکوین از اکتبر 2025 را تأکید میکند.
جکسون همچنین به همبستگی بیتکوین با ETF فناوری BlackRock اشاره کرده و گفت: «هر بار که IGV فروش میرود، BTC نیز با آن کاهش مییابد. این نشاندهنده این است که بیتکوین به عنوان یک دارایی با ارزش ذخیره عمل نمیکند.»
در مقایسه با بازار صعودی 2021، در این دوره، نهادها به عنوان «خریدار حاشیهای» عمل کردهاند در حالی که سرمایهگذاران خرد به سهام فناوری روی آوردهاند. با توجه به افزایش قیمت طلا، بیتکوین در حال حاضر در حال عقبنشینی است، اما این وضعیت میتواند تغییر کند.
جکسون به پایان فشار فروش IGV و بازگشت عرضه استیبلکوینها در صرافیها به عنوان یک محرک صعودی مهم اشاره کرده است. او توضیح داد: «هر چرخه، دستهای ضعیف از بازار خارج میشوند و هر بار، سرمایهگذاریهای بلندمدت جایگزین آنها میشوند.»
نگاهی به آینده نشان میدهد که موج جدیدی از سرمایهگذاریهای نهادی با رویکردی کاملاً متفاوت در سالهای آینده وارد بازار خواهد شد. این موضوع میتواند خبر خوبی برای دارندگان بلندمدت بیتکوین باشد.
جکسون پیشبینی میکند که در آینده، صندوقهای ثروت ملی، خزانهداریهای شرکتی و سرمایههای بازنشستگی به بازار بیتکوین وارد خواهند شد. این نوع سرمایهگذاریها به مدت طولانی در بازار باقی خواهند ماند و به نوسانات کوتاهمدت وابسته نخواهند بود.
آخرین دادهها از شرکت سرمایهگذاری Farside Investors نشان میدهد که خروج خالص ETF بیتکوین در روز دوشنبه به بیش از 200 میلیون دلار رسیده است. قیمت BTC/USD در روز سهشنبه به زیر 63,000 دلار کاهش یافته است که پایینترین سطح از 15 ماه گذشته به شمار میرود.
«هر چرخه، دستهای ضعیف از بازار خارج میشوند و هر بار، سرمایهگذاریهای بلندمدت جایگزین آنها میشوند.»
در نهایت، با توجه به تغییرات اخیر در بازار، سرمایهگذاران باید با احتیاط عمل کنند و تحقیقات لازم را قبل از هرگونه تصمیمگیری انجام دهند. این مقاله هیچ توصیهای در زمینه سرمایهگذاری ارائه نمیدهد و هرگونه سرمایهگذاری و معامله شامل ریسک است.